贷款对于现代人的意义

　　除了以上机构外，向抵押贷款一级市场提供资金供给的还有养老基金、信用组织、政府机构(如范尼·梅等)、抵押银行、抵押贷款信托投资机构等。

　　表3.1反映了美国住房抵押贷款市场上最终的资金来源结构，通用车贷由此可以了解到贷款供给者的构成。a.包括由储贷协会持有的贷款集合。b.不包括由储贷协会持有的贷款集合。

　　资源来源：Board of Governors of the Federal Reserve System，Flow of Funds Accounts，转引自Kaufman，1992，P382.

　　表3.1中的贷款集合是指金融机构将众多的抵押贷款债权组合起来，公积金装修贷款以这些债权的定期收益为基础而发行的抵押贷款证券，这是抵押贷款二级市场上吸纳资金的重要方式。



　　由于市场上所发行的抵押贷款证券的所有权较难确定(除了储贷协会所持有的抵押贷款证券以外)，因此表中只有储贷协会提供的资金中包含了其持有的住房抵押贷款证券，其余的由抵押贷款证券所代表的资金单独列出。

　　从表中可以看出，美国住房抵押贷款资金来源方面的变化情况。首先，抵押贷款市场总体资金规模在成倍扩大。其次，第二次世界大战以来储贷协会一直是住房抵押贷款资金的主要提供者，其放款资金占抵押贷款市场份额从1950年的29%持续上升到1980年的45%，但到1989年又回降到29%。

　　这主要是因为一方面储贷协会在70年代经历了经营上的危机，致使其资产总额下降;另一方面80年代后期政府放松金融管制之后，储贷协会加强了对高风险贷款项目的投资，减低了对住房抵押贷款的投资比重。

自从论坛改版之后，我就已经心灰意冷，对论坛也没抱什么希望了，传说已经幻灭，神话已经终结，留在论坛还有什么意思。