住房贷款的担保施行新方案

　　在这一贷款方式下，贷款总额(Ao)、初始月付款额(Mo)、年贷款利率(r)、工资增长同比指数(Ri)、通货膨胀同比指数(ni)之间的关系可以如(4.4)式所示。

　　需要特别指出的是，由于月付款额是根据实际工资增长来确定，而后者又是无法事先知道的，因此与通常的渐进付款抵押贷款方式有所不同，通用车贷在上述贷款方式下，要么实际贷款期限是难以事先确定的，要么最后一年内的还款额不是根据指数变化，而是根据贷款余额来确定。

　　第5章 住房抵押贷款证券化

　　从本章开始我们将涉及住房抵押贷款二级市场的内容，其中的住房抵押贷款证券化是本书研究的重点。我国目前尚没有建立住房抵押贷款的二级市场，因此对相关内容的讨论都是以美国为参照的。



　　本章首先沿着防范风险这一视角考察了美国住房抵押贷款二级市场及证券化的发展历史，并对抵押贷款证券化的操作流程及市场现状作了分析。实行住房抵押贷款证券化在我国是一个不可逆转的趋势。但是，公积金装修贷款在当前的经济环境下证券化到底具有多大的可行性，这仍是一个需要慎重对待的问题。

　　扩大抵押贷款一级市场资金来源与提高住房市场有效需求，被认为是在我国实行住房抵押贷款证券化的重要依据，本章最后一节对此作了评论，最后提出我国实行抵押贷款证券化所应当具备的条件。

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