进入2015年金融市场预计同样的戏码持续上演

美中双雄，谁与争锋？
　　中金网报道，2014年是金融市场震撼教育的一年，进入2015年预计同样的戏码持续上演。从2008年金融海啸后，世界呈现了二极走势，成熟国家与股市持续成长，新兴国家与股市不断破底，极热与极冷，并存於同一个地球。

　　金融海啸后，全球撒出大量资金，但中国却為了压抑房市泡沫、金融泡沫、控制產能，开始了一连串紧缩政策，以致2011年之后原物料进入长线修正期，连带拖累了靠原物料出口的新兴国家，如巴西。

　　再加上美国页岩油开发热潮，让石油供给出现了结构性的转变，供给大需求小，油价持续下跌，更进一步拖累原油出口国，对新兴市场再补一枪，如俄罗斯、伊朗。

　　另一方面，美国则挟新兴科技快速成长，包括网路应用如Google、FB、电子商务如Amazon、智慧手机如Apple。再加上生技、医疗科技突破、专利审查加速，生技医疗產业欣欣向荣。美国以新技术引领风骚，再加上宽鬆的资金，带动了美国经济与股市，走向歷史新高锋。

　　进入2015年后趋势仍然没有改变。美国挟资金与技术，继续推动经济復甦，股市荣景持续，以美国為首的成熟国家，在资金宽鬆挹注下，仍有表现机会，其中仍以美国為第一主角，欧洲、日本，各因内部问题重重、成长力道有限，只能当配角。因此，美股、生技股、科技股，仍较有表现机会。

　　另外，在中国经济成长减缓、不再大推基础建设下，新兴国家仍无法摆脱原物料需求不振、经济成长低迷的困境，持续陷在寒冬中，尤其以原油為主的国家与產业，仍将受到较大的冲击，并不定时带来金融市场动盪不安。

　　唯有经济成长减缓的中国，因為金融结构的改变，反而出现契机。包括了沪港通打开中国封闭的股市，限制银行融资给低评等债券，将资金导入正轨的企业放贷，以及开始降息、创造宽鬆金融环境。这些金融面的调整，让资金重返股市，成交量暴增，修正四年之久的中国股市，终於重获股民拥抱。

　　2015年是双雄争锋时代，美国与中国将是金融市场的主角。美国在低油价利多刺激下，形同减税，民眾消费支出增长，可持续推动经济復甦。而中国则在资金利多下，激励股市热情演出。

　　但另一方面，也有隐忧值得提高警觉，低油价将持续冲击俄罗斯与產油国，以及中小型能源公司，60元以下的油价将带来严酷的杀戮战，能源產业的风险，会不会成為最后推倒金融市场的骨牌呢？极热与极冷的二个世界，还会持续多久，这是2015年最大的挑战。

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